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肺炎疫情对钢铁市场影响分析与应对建议

发布日期:2020-03-03  浏览次数:627   

自2019年12月武汉首例新冠肺炎病例确诊以来,现已在全国蔓延,尚未出现疫情拐点。此次新冠肺炎疫情与2003年SARS有诸多相似之处,均为呼吸类传染病,都需要采取隔离措施,两次疫情对我国经济发展都产生了不利影响,但影响有异。当前我国经济发展形势与2003年相比,发生了很大变化:世界银行数据显示,2019年我国GDP近14万亿美元,是2003年的8倍多;第三产业占GDP比重由2003年的42%上升至2019年的54%,第二产业比重由2003年的45%下降至2019年的39%。当前疫情对中国经济的影响更引人担忧。

1月20日,中国疫情已经发生后,国际货币基金组织(IMF)仍然上调了中国2020年经济增长预期,由5.8%提升至6%;2月3日,世界银行和国际货币基金组织(IMF)均发表声明,对中国为疫情防控采取的措施以及中国经济的韧性表示支持和充满信心;但同样在2月3日,高盛报告指出,预期中国首季GDP急速放缓至4%,全年为5.5%,若首季仍未能控制疫情,全年增速或降至5%以下。笔者认为,中国经济持续向好的基本面没有改变,2020年全面实现小康社会的决心不会减,我国经济发展有空间、有韧性。国家有信心,人民有力量,相信疫情过后,中国经济会再现类似于2003年SARS退去的补偿性增长,甚至局部强势反弹,全年经济增速有信心在5.6%以上。

疫情对钢铁行业的影响已经显现,包括项目开工延迟、企业复工推迟、物流运输不畅、钢厂成品库存压力上升、原料库存不足、资金周转压力加大等,钢材市场价格短期内很难保持坚挺,一定程度上也会倒逼长流程钢厂适度减产、短流程钢厂及钢材加工企业延迟开工。本文将重点从需求、生产、成本、价格等方面分析当前疫情对钢铁市场的影响,并提出应对建议。

一、疫情对需求侧的影响

1月27日,国务院办公厅发布了延长2020年春节假期至2月2日的通知,1月31日起,全国各地相继发布新冠肺炎疫情防控期间灵活安排工作或延迟复工的通知,北京、上海、安徽、山东和江苏等省市已经主动将“非必要”行业的春节假期延长至2月9日,而湖北几乎所有企业复工都延迟至2月13日。2月8日,又有一些企业宣布居家办公至2月17日,有的地区甚至将开工日期推迟到三月初。与此同时,各地不同程度地对人员流动实行管控,措施不断加严,民工返城普遍延迟,且返城后还要普遍进行为期14天的隔离观察,因此,2月份真正实现全面复工还存在很多不确定性。

疫情对钢铁下游行业及钢材需求都将产生影响,下面选取几个对钢材消费需求影响较大的行业进行简要分析,主要包括建筑行业(约占钢材消费的54-56%)、机械行业(约占钢材消费的16-18%)、汽车行业(约占钢材消费的5-7%)和家电行业(约占钢材消费的1.5%)。其中建筑、机械和汽车为钢材消费排名前三的下游行业;家电行业是钢材消费比较典型的行业,既体现了消费需求,又与机械和房地产等行业紧密相关,四个行业钢材消费合计占钢材消费总量的比例约为76-82%,基本体现了钢材的需求特点和发展态势。

根据疫情最新进展,按照3月底疫情将得到有效控制(取消封城、实体经济正常运行、生活基本恢复正常)的情形进行分析,即从春节后测算疫情对相关行业直接影响期约为2个月。

(一)建筑行业

建筑行业是钢材消费的第一大行业,疫情发生后,部分基础设施建设项目和大部分房地产项目停工停建,开工复工延期,直接导致短期钢材需求下降。预计疫情解除后,既有项目将集中开工或赶工期,可能对建筑钢材形成阶段性爆发式需求。同时考虑到建筑行业是支撑我国经济发展的重要行业,也是快速推动经济发展的有力抓手。在全面实现小康社会和保增长的目标催动下,我国或将启动一大批基建项目。此外,受本次疫情影响,很多地区或将加强医疗基建,也会对建筑用钢构成新的需求。2月5日,中央“一号文件”《中共中央 国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》公布,明确提出对标全面建成小康社会加快补上农村基础设施和公共服务短板,可以预见,今年我国农村基础设施建设步伐将加快,届时将构成新的用钢需求。

综上,本次疫情短期内导致建筑用钢需求快速下降,但全年看对建筑行业及建筑用钢需求影响有限。

(二)机械行业

机械行业体量大、关联度高、就业人员多,发展受汽车、基建、房地产、能源、矿山、农业、钢铁等众多行业和出口的影响较大。疫情发生后,短期内机械行业企业开工复工推迟,生产受到影响;同时,房地产和基础设施建设项目大面积停工,汽车等下游制造业复工延期,导致短期市场需求减弱,订单减少;此外,受物流限制和出口目的国入关检验检疫加严影响,物流配送和交货周期延长,产品出口也受到影响。因此,短期内机械行业受疫情影响生产经营压力较大。

全年来看,疫情解除后,随着各行业陆续复工开工,机械行业生产经营将回归常态,同时,考虑到我国或将为保增长而出台积极的财政政策,将有效拉动内需,带动机械行业的发展。因此,总体来看,机械行业受疫情影响有限,其对全年钢材需求基本保持稳定或略有降低。

(三)汽车行业

本次疫情对汽车行业的影响主要体现为短期影响,短期内汽车企业延期复工导致产量下降,汽车销量下降和出口受阻导致钢材需求下降。受疫情影响较大的湖北、上海、广东、重庆、浙江和北京六省(市)是汽车生产大省,约占中国汽车产量45%,短期内这些省份车企停工、停产将直接影响全国汽车产销量,进而影响汽车用钢总体消费。受疫情影响,目前4S店到店客流数量明显减少,消费需求减弱或推迟;同样受出口受物流限制和出口目的国入关检验检疫加严等影响,短期内汽车出口也将受到影响。但春节后本就是汽车销售的传统淡季,市场需求较弱,对全年钢材市场影响不大。

参考“非典”疫情,可以预判,经历了疫情期间无车不便和安全防护危机,疫情解除后,在不限购的城市和乡镇,或将产生较强的购车需求;同时,汽车更新换代还将带来稳定的市场需求;一线城市在限购政策下的汽车投放数量也是基本稳定的,消费需求相对滞后而不会消失。

全年来看,疫情对汽车行业的影响并不明显,短期的疫情影响不会放大汽车产量下降的趋势,汽车行业用钢也将保持稳中微降的态势。

(四)家电行业

短期来看,家电行业受疫情影响较大,主要表现为家电实体店零售几乎停滞,需求减少;同时,很多家电企业也同样面临延期开工复工,生产运行受到较大影响。全年看,春节前后也是家电市场的传统淡季,虽然消费需求下降但不会对全年消费构成较大影响。另一方面,疫情期间,健康除菌类家电逆市成为新的消费需求增长点。日前,苏宁发布数据称,疫情期间,该平台多款健康除菌类家电销售增长超200%。

参考“非典”时期疫情过后家电市场很快得到恢复,全年产销总量未受影响。本次疫情对家电行业的影响与“非典”类似,疫情只是推迟了家电需求,需求并未消失。全年来看,家电行业受疫情影响较弱,家电用钢需求受影响也十分有限,但家电用钢品种随家电产品的变化而有所改变,健康除菌类家电用钢量较大的不锈钢需求将增加。

综上所述,短期来看,疫情对我国钢铁行业和钢材市场需求会造成一定冲击,特别是一季度,下游用钢行业受停工停产、延期复工开工等影响需求减弱,导致钢材需求下降;再加上物流受阻,导致阶段性钢材供求失衡、钢材价格短期下跌,进而发展成钢铁企业钢材库存增加,减产、停产压力加大,生产运行受到影响。但随着疫情解除,我国或将加大逆周期调节政策力度,陆续出台相应的经济刺激政策,或将采用积极的财政政策和稳健的货币政策,推动基础设施(尤其是医疗基础设施、农村基础设施和公共服务)建设,出台刺激政策扩大内部需求,钢铁需求将阶段性集中释放,带动钢铁生产经营步入正轨。总体来看,此次疫情的爆发短期干扰和影响了我国经济发展和钢铁需求,但在实现全面小康和稳增长一系列政策的支撑下,钢铁需求支撑仍在,疫情对全年钢材需求量影响有限。

二、疫情对供给侧影响

本次疫情对钢材供给侧短期影响表现为市场有效供给下降,但钢厂成品库存却因需求萎缩和物流不畅而增加,物流受阻导致原料库存不足。需求不足和原料供给不及时正在倒逼钢厂减产;同时,一些发生疫情的企业正在被迫停产整顿。

(一)原燃料供给

对于长流程企业而言,影响最大的是铁矿石供应。我国铁矿石对外依存度高,新冠肺炎疫情爆发后,港口管制、道路封闭等严重影响了铁矿石的运输。随着春节假期的结束,钢厂原料库存大幅下降,钢铁生产企业不得不采取检修等方式适度减产,以保证高炉连续正常运转;同时受物流影响,短期内煤炭焦炭等燃料供应也会受到一定影响。

对于短流程企业来说,主要是废钢供给受到影响,但短流程企业停产和复工较为灵活,应对疫情也显得较为灵活。特别是,纯短流程企业(电炉无铁水兑入)因废钢价格高企、运营成本太高等原因而停产的本就不在少数;另外,我国纯短流程钢产量占比也不高,因此,其对粗钢供给影响有限。

(二)需求不足倒逼减产

如前述,受本次疫情影响,钢铁下游行业大量企业短期内处于停产停工状态,短期内钢材消费需求大幅下降,同时因需求不足导致钢厂成品库存不断累积,将迫使一些钢铁企业适度减产以降低库存压力。

(三)疫情防控影响生产

据相关媒体报道,2月份以来全国多家钢厂因感染疫情,被政府要求停产或停产检修,不排除短期内其他钢厂将采取更多更有效的措施加强疫情防控,也会对供应造成一定影响。

综上,短期钢铁产量或将下降,但考虑到钢铁产能基数仍然较大,疫情一旦解除,物流约束等限制环节得到解决,如果市场需求旺盛,钢铁供应会很快恢复增长。

三、疫情对成本的影响

(一)铁矿石

受疫情影响,国内铁矿石港口疏港量明显下降,港口库存增加。根据有关统计,2月7日全国45港进口铁矿库存统计为12557.46万吨,较上周增204.87万吨;日均疏港量264.24万吨,降35.94万吨。分品种来看,澳矿、巴西矿、贸易矿、球团、精粉和块矿港口库存全线增加,而日均疏港量下降明显,局部地区钢铁企业受疫情导致的运输问题,原料保障会受影响。

铁矿石供应方面,受澳洲飓风和巴西洪水影响,全球铁矿石发运量环比减少,预计一季度全体铁矿石发运量将保持低位。有关数据显示,2月5日全球铁矿石发运总量380.3万吨,环比减少56万吨,其中发往中国203.2万吨,环比减少68.2万吨。国内矿山方面,受疫情和春节假期影响,截止2月7日,全国矿山产能利用率为56.62%,环比1月份降6.82%,而国内矿山库存417.1万吨,增加38.4万吨。

铁矿石需求方面,截止2月7日,钢厂高炉开工率降低,44座高炉自春节后开始检修,合计影响日均铁水产量11.9万吨,其中41座高炉因疫情直接或间接影响停产。

由中国铁矿石价格指数显示,由于疫情影响,铁矿石价格由1月份的约90美元/吨下降至80美元/吨,降幅超过10%,预计后续将保持在80美元/吨上下波动。近期铁矿石价格走势如图1所示。

图1 近期铁矿石价格走势(信息来源:中钢协)

笔者认为,短期来看,受疫情影响,随着钢厂减产工作的推进,因港口库存充裕,铁矿石价格有进一步下降的可能,但是由于巴西洪水和澳洲飓风的影响,全球铁矿石发运量受到影响,如该影响不能尽快消除,随着港口库存的下降,铁矿石价格在短暂下降后仍会恢复,目前多方观点都认为疫情持续时间不会太长,疫情结束后,随着企业复产、项目复工,需求会集中释放,铁矿石价格预计将保持在80美元/吨上下波动,不易出现大幅涨跌的情形。

(二)冶金煤

疫情对国内煤炭生产、运输产生了较大影响。针对疫情,国家能源局综合司发出《关于做好疫情防控期间煤炭供应保障有关工作的通知》,重点强调发挥煤炭在能源安全中的压舱石作用,对煤炭的产需衔接以及价格等具体事项有一定指导意义。

目前,山西部分煤企复产延长至2月8日以后,或有继续延长可能,当前仅有个别国有大型矿山开始小幅生产,供应较为紧张。下游方面,由于国内炼焦企业通常认为春节假期后冶金煤价格将会上涨,都会在农历新年假期之前补充库存,但是受疫情、煤矿假期延长及运输受限等影响,炼焦企业焦煤库存有所下降。短期来看国内焦煤市场虽供应偏紧,但价格以稳为主。

(三)废钢

国际废钢市场2020年伊始便呈熊市,各方对未来市场方向的看法不一,大多数市场参与者持观望态度。自12月中以来,土耳其买家继续以300美元/吨或略低于300美元/吨的价格(CFR价格)购买2月份发运的优质废钢HMS 1/2(80:20),土耳其废钢市场疲软是推动短期价格走低的一个因素。

受疫情影响,国内物流运输不畅,废钢供应端和需求端均受到影响,短期国内废钢市场将以弱势调整运行为主。

综合来看,短期内钢铁主要原、燃料供应和价格已经受到疫情影响,但全年来看,影响较弱,体现在钢铁制造成本中影响比较有限。

四、疫情对钢材价格的影响

钢材价格受疫情影响主要体现在钢材市场的需求端和供给端,一方面下游短期需求明显减弱,另一方面钢厂成品库存压力加大,造成短期内钢材价格下降。

有关数据显示,近期全国城市钢材库存大幅上涨,截止2月10日,全国城市钢材库存总计为1317.48万吨,环保上涨80.27%。其中:建筑钢材库存为859.15万吨,环比上涨87.99%;热卷库存为286.08万吨,环比上涨107.80%;中厚板库存为71.39万吨,环比上涨为44.02%;冷轧涂镀产品库存为100.86万吨,环比上涨为16.47%。

另外,政策调整也会对钢材市场产生影响。1月23日,国家发展改革委、工业和信息化部联合印发了《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》(发改电〔2020〕19号),要求暂停公示、公告钢铁产能置换方案,暂停备案新的钢铁项目;已经获得备案的项目,也要开展自查自纠。该政策将对供给侧产生较大影响,原本年内投产的钢铁产能受到遏制。

综上,短期内疫情对钢材市场产生较大影响,库存上升和价格下行压力较大;全年来看,目前钢材价格下跌是暂时的,疫情解除后,钢材需求将迎来一波集中释放,钢材价格下滑势头将得到扭转并逐步回归正轨。2020年钢材价格会呈现出先抑后扬态势。

五、结语与建议

(一)分析小结

1.疫情对我国经济已经造成冲击,对钢铁及下游行业也带来了不利影响,但综合全年和下游各行业看,2020年钢材市场需求受疫情影响较弱。

2.疫情已经造成物流受阻、需求减弱、库存增加、原燃料供应不及时等影响,钢铁企业被迫增加检修、减产甚至停产,短期内钢铁供给侧会受到影响,但全年看影响不大。

3.钢材价格短期受压,疫情结束后受政策拉动和需求回暖的影响,将回归合理区间,全年钢材价格将呈现先抑后扬态势。

4.疫情对钢铁主要原、燃料价格已经造成一定影响,但体现在钢铁制造成本中影响有限。

综合分析,如果3月底疫情得到有效控制,疫情对钢铁行业的影响是阶段性的,主要集中在一季度特别是节后的2、3月份,对下游需求侧的影响大于钢铁生产供给侧,一季度行业生产经营受冲击较大,但下半年将明显好转,全年经营或将好于2019年。

(二)应对建议

1.坚定信心,团结一致,积极做出贡献。钢铁产业是国民经济重要的基础原材料产业,在这举国应对疫情的非常时期,全行业理应坚决贯彻党中央的决策部署,以实际行动为疫情防控和最终胜利作出贡献。同时,如前文所述,今年全年的经营情况不会弱于去年,全行业应坚定信心,团结一致,全力保证钢铁行业生产经营平稳运行,为实现全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标和脱贫攻坚取得决定性胜利提供“钢铁”支撑。

2.保持战略定力,紧抓行业高质量发展不放松。疫情对国民经济和社会民生造成了较大不利影响,但终究是一段“插曲”,我国经济必终将回到平稳、健康发展的正常轨道上,推进我国经济高质量发展的战略部署不会改变,钢铁的基础原材料地位也不会改变。因此,钢铁行业应保持战略定力,继续坚定走高质量发展之路。经过四年供给侧结构性改革的努力,钢铁行业的市场环境显著改善,发展质量日益提高,相信再经过此次疫情危机洗礼,行业发展将更为稳健。

3.提前谋划,顺势发展。本次疫情虽然教训是深刻的,但也有一定正面刺激和激励作用,疫情对国家治理结构改善、应急管理水平提高、医疗体系保障及经济结构、产业结构优化等方面会带来积极影响。对钢铁企业而言,数字经济、大数据分析、智能钢铁、网络办公及产业链建设、应急管理体系建设等工作推进迫在眉睫,企业应顺势而为,积极谋划并实施。

文章编辑:【兰格钢铁网】
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